編輯此資訊 : 今年A股只進不出似豼貅

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　　以財為食、“只進不出”的豼貅被經商者視為吉祥物。如今A股就像一只旺商不旺古迷的“豼貅”——IPO圈走不少古迷的錢，但“跌跌不休”的股市讓古迷損失慘重。 　　融資奪冠 　　在加息、提準，流動性收緊的情況下，今年滬深兩市的融資額還是創了新高。 　　數據顯示，今年，在上海、深圳和香港進行IPO的企業總共籌資近730億美元，幾乎達到紐約證交所和納斯達克兩大市場IPO籌資總額的兩倍。其中，滬深兩市IPO融資額逾410億美元；香港市場IPO融資總額則為309億美元，連續第三年摘得全球桂冠。 　　相比2010年，今年全球IPO融資額有所下降。盡管整體融資額有所下降，但A股IPO仍然開創了不少紀錄。首先是單家上市公司融資金額迭創新高。從華銳風電（601558）、中國水利，中國水電（601669）、陜西煤業，個股融資潮似乎有延續至明年的勢頭。其次，時值年末，新股發行速度不降反增，2011年至后一周，仍有5只新股網上申購、9家公司排隊過會。 　　回報墊底 　　融資額節節攀升的同時，股指卻在“跌跌不休”。 　　統計顯示，年初至今，上證綜指、深證成指分別下跌23％、30％，中小板和創業板分別下跌35％和37％。比較來看，美國股市結束一年的波動后回到起點，截至上一交易日，美國標普500指數下跌不到1％。 　　如果說指數的下跌不能代表一切，那么新股持續破發則是投資者真金白銀的損失。昨日上市的金明精機（300281）和南通鍛壓（300280）開盤便破發。 　　數據顯示，今年兩市共有276家公司IPO，但截至昨日，有230只新股遭遇破發，破發率為83％。目前仍處破發狀態的有206只，占比達74.64％。而在2009年和2010年，上市新股的破發率分別只有3.03％和41.55％。 　　“新股破發數量的增多意味著投資者情緒進一步下挫，有助于大盤盡早探明底部。之前市場對大盤股發行的消息已經消化得差不多了，但近期有媒體報道，中信重工將拉開A股IPO之路，這讓投資者對明年的新股發行情況表示擔憂，對A股行情走高很不利。”上海某私募人士在接受《國際金融報》記者采訪時表示。 　　步履稍停 　　此前，外媒報道稱，美國IPO市場已陷入停滯狀態，那些正在考慮上市的公司大多認為，目前上市風險太大。中國股市的表現更差，但IPO發行卻始終不停，投資者一直都在呼吁，監管部門能夠暫停IPO審批。 　　上述私募人士表示，美國IPO停滯是市場化的選擇，中國資本市場沒有辦法利用市場化的選擇，于是期待管理層來調節。“但結果顯然不能如愿。公司有恃無恐的發行緣于詢價機制，雖然發行市盈率已經有所下降，但與海外資本市場相比，依然較高。” 　　英大證券研究所所長李大霄對《國際金融報》記者表示，監管層可以不停止審批，但企業可以選擇獲批之后的發行節奏。“管理層在審批時也可以將公司的發行時間作為考慮因素，打算晚發的先批，急著發行的則延緩審批。” 　　今年至后一周，擬上市企業沖刺上會的現象顯得更為明顯。本周9只新股上會，包括7只主板公司和2只創業板公司。 “考慮到財報因素，很多公司確實都趕著年末上會，但主板擬上市的公司增多，讓人有些擔憂。如果明年主板上市公司繼續增多，國際板進程提速，明年A股就不會再有行情。”上述私募人士稱。 原文鏈接：http://www.shzengzi.cn/neirong.asp?nid=290

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