編輯此資訊 : 債市已聞牛蹄聲 品種選擇多思量

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　　與股票不同的是，債券市場更側(cè)重對宏觀經(jīng)濟大環(huán)境的反應(yīng)。對普通的中小投資者而言，目前可以參與的主要是證券交易所的債券市場。2012年的腳步正在臨近，散戶們不應(yīng)錯過可能到來的債券牛市。 　　債券也是有價證券的一種，與股票相比，它具有安全性高、低風險、低收益的特點。債券通常為那些更看重資產(chǎn)安全性，并希望在風險可控的情況下追求資產(chǎn)升值的投資者所青睞。 　　具體而言，大多數(shù)國債持有到期的收益可以超過同期限的銀行定期存款利率。而相比于貨貝型基金等，債券投資的范圍更廣，交易傭金更低。同時，考慮到明年通脹的上下波動、政策的放松節(jié)奏等，投資者如擁有一定的操作技巧，還可以獲得較好的波段收益。站在專業(yè)理財?shù)慕嵌瓤矗顿Y者至好拿出一定比例的資金投資于債市，力爭跟其他類資產(chǎn)形成一個至佳資產(chǎn)組合方案。 　　需要注意的是，中小投資者目前可以參與的交易所債市，相比股票的話，它的流動性稍弱。本文將推薦一些盤中交易相對活躍的品種，這包括國債以及一些高評級的信用債券。信用債中，AAA級為至高評級，AA+級為次高評級，都具有很好的安全性，具體包括在交易所上市的企業(yè)債、公司債及可轉(zhuǎn)債等。 　　交易所公司債及企業(yè)債（含城投債）的代碼，多數(shù)是126、122等開頭，基本要素還包括剩余年限及到期日、稅前及稅后到期收益率、交易價格及成交量、信用評級等。一些債券分析師綜合了多家券商的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，向讀者推薦一些風險收益比較為匹配的債券。 　　這里需要介紹的是，債券投資還應(yīng)關(guān)注資金面的因素。目前，宏觀政策已由“控通脹”轉(zhuǎn)向“保增長”，外匯占款也已連續(xù)兩個月呈現(xiàn)負增長，因此春節(jié)前再度降準是大概率事件。對于債市來說，下一波上漲應(yīng)該在央行降準之后，但一次下調(diào)0.5個百分點，對債市的刺激作用可能比較有限。而降息之類的大幅轉(zhuǎn)向措施，市場認為不確定還比較大。投資者如果買入交易所債券后，不應(yīng)急著出手，而應(yīng)暫時持有，等待利好釋放后再獲利出局，持有到期也是合適的方式。 　　其推薦的債券中有幾只城投債，今年6、7月份曾經(jīng)出現(xiàn)過大跌，但10月之后又迎來過一波大幅上漲。考慮到我國的特殊國情和體制，城投債幾乎是沒有違約風險的。同時，今年11月中旬開始地方政府試點發(fā)債，也已對城投債構(gòu)成了利好。 　　部分值得投資者注意的風險收益較匹配的債券品種 　　代碼 名稱 剩余期限（年） 到期日 到期收益率％（稅后） 至新價格（元） 信用評級 近一周成交額（萬元） 備注 　　126002 06中化債 0．93 2012－12－1 4．56 97．34 AAA 1666．9 　 　　122042 09金豐債 0．99 2012－12－25 5．54 99．28 AA＋ 595．05 　 　　126015 08康美債 2．36 2014－5－8 5．56 89．82 AA＋ 665．47 　 　　126017 08葛洲債 2．49 2014－6－25 4．99 89．93 AA＋ 1730．69 　 　　122036 09滬張江 2．95 2014－12－9 5．29 98．74 AA＋ 3211．81 　 　　122974 09鎮(zhèn)城投 3．25 2015－3－30 5．39 101．41 AA＋ 58．24 城投債 　　122996 08常城投 3．74 2015－9－24 5．69 99．17 AA＋ 206．03 城投債 　　122931 09臨海債 4．86 2016－11－6 6．44 100．66 AA＋ 2141．07 城投債 　　122888 10華靖債 5．75 2017－9－28 7．06 89．56 AA＋ 1343．52 城投債 　　122831 11惠通債 6．21 2018－3－14 5．87 103．37 AA＋ 220 城投債 數(shù)據(jù)截至12月29日 朱凱/制表 原文鏈接：http://www.shzengzi.cn/neirong.asp?nid=308

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