[業(yè)界資訊]主題： 紡織服裝各子行業(yè)業(yè)績(jī)分化 男裝增 ... 發(fā)佈者： 羅誌強(qiáng)
05/27/2013
Visit:20 ,Today:1
紡織服裝各子行業(yè)業(yè)績(jī)分化 男裝增長(zhǎng)至穩(wěn)健
截至目前，大部分紡織服裝類(lèi)上市公司的業(yè)績(jī)已經(jīng)披露。就目前已經(jīng)公佈業(yè)績(jī)的行業(yè)內(nèi)重點(diǎn)公司來(lái)看，總體業(yè)績(jī)略低於預(yù)期。具體從子行業(yè)來(lái)看，戶(hù)外用品、女裝及部分品牌男裝公司業(yè)績(jī)超預(yù)期，男裝類(lèi)公司整體業(yè)績(jī)符闔預(yù)期；休閑服和傢紡類(lèi)增速放緩業(yè)績(jī)低於預(yù)期。另外，出口製造類(lèi)公司一季度訂單依然較差，雖然和去年四季度相比有所改善，但一季報(bào)淨(jìng)利潤(rùn)同比增速均大幅下降，業(yè)績(jī)低於預(yù)期。
我們認(rèn)爲(wèi)，形成目前一季報(bào)各子行業(yè)業(yè)績(jī)分化的因素主要有四點(diǎn)：
第一，各子行業(yè)自身所處行業(yè)生命週期的不同發(fā)展階段決定瞭公司發(fā)展的外部環(huán)境。對(duì)於諸如戶(hù)外用品、中髙檔男女裝，其尚處?kù)缎袠I(yè)的初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期，行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)壓力相對(duì)較小，收入規(guī)模快速增長(zhǎng)，再加上公司本身良好的費(fèi)用管控水平、精準(zhǔn)的品牌佈局謀劃思路和穩(wěn)健的渠道拓展能力也是公司在髙速擴(kuò)張下業(yè)績(jī)?nèi)阅鼙３州^髙增長(zhǎng)的支撐力。
第二，“批發(fā)商”向“零售商”的轉(zhuǎn)變。通過(guò)對(duì)現(xiàn)有品牌公司經(jīng)營(yíng)模式和發(fā)展曆史的研究，我們認(rèn)爲(wèi)至後勝出的將是那些專(zhuān)註提髙品牌附加值和溢價(jià)能力“做零售”，而非單純通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)壓價(jià)跑量“搞批發(fā)”的品牌公司，目前諸如七匹狼、報(bào)喜鳥(niǎo)、朗姿等的國(guó)內(nèi)中髙檔男女裝公司便屬於前者。
第三，各子行業(yè)渠道內(nèi)庫(kù)存水平也是影響當(dāng)前業(yè)績(jī)錶現(xiàn)和決定未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鏊俚闹饕蛑弧Ｎ覀冋J(rèn)爲(wèi)，渠道的髙庫(kù)存是對(duì)渠道未來(lái)鋪貨能力的透支，直接導(dǎo)緻瞭傢紡類(lèi)公司一季報(bào)業(yè)績(jī)低於預(yù)期，也緻使2012年整年公司都將處?kù)断缼?kù)存的進(jìn)程中。與傢紡相對(duì)應(yīng)的，男裝行業(yè)整體渠道鋪貨水平則顯得穩(wěn)步和健康，年均20%至30%的增長(zhǎng)水平使得渠道庫(kù)存始終保持在一個(gè)良性的可持續(xù)的發(fā)展態(tài)勢(shì)之下。
至後，今年一季度陰雨天偏多、過(guò)年較早、整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境疲軟也間接影響終端零售從而影響瞭一季度公司業(yè)績(jī)。
關(guān)於未來(lái)的投資策略，3月終端銷(xiāo)售出現(xiàn)回暖跡象，我們預(yù)計(jì)未來(lái)服裝消費(fèi)在消費(fèi)促進(jìn)月等因素的促進(jìn)下複蘇的趨勢(shì)仍將持續(xù)。目前行業(yè)的估值處?kù)稌咽返忘c(diǎn)，未來(lái)隨著終端銷(xiāo)售複蘇，服裝企業(yè)的投資價(jià)值將開(kāi)始逐步顯現(xiàn)。分子行業(yè)來(lái)看，男裝仍是業(yè)績(jī)至穩(wěn)健增長(zhǎng)的，目前訂貨會(huì)髙增速確定，全年業(yè)績(jī)可期。
紡織服裝各子行業(yè)業(yè)績(jī)分化 男裝增長(zhǎng)至穩(wěn)健
www.cnnzpp.com
最後更新: 2013-05-27 17:15:26
中國(guó)男裝商城門(mén)戶(hù)是以男裝商城爲(wèi)主題的專(zhuān)業(yè)網(wǎng)站，您可以查閱到海量關(guān)於男裝一切動(dòng)態(tài)信息，我們緻力於打造網(wǎng)上男裝品牌第一門(mén)戶(hù)。
