[供應(yīng)信息]主題： ST昌九重組依然可期 市場(chǎng)反應(yīng)有 ... 發(fā)佈者： 漆林
12/31/2011
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ST昌九重組依然可期 市場(chǎng)反應(yīng)有過度之嫌
自12月2日複牌以來，至12月29日，*ST昌九（600228）（600228.SH）在12月間一共有15個(gè)交易日跌停，股價(jià)也跌至6.30元/股，相比11月11日的15.18元/股，累計(jì)下跌達(dá)58.50％。
有市場(chǎng)人士認(rèn)爲(wèi)，市場(chǎng)反應(yīng)有些過度，贛州工投的出資人是贛州市國資委，而贛州國資委很可能有意將*ST昌九做成一個(gè)資源整闔的平臺(tái)。這一切都需要時(shí)間，昌九爭(zhēng)取並獲得政府鉅額補(bǔ)貼又無疑給上市公司足夠的時(shí)間來完成這一整闔，一旦推動(dòng)整闔，上市公司業(yè)績(jī)將會(huì)大幅提昇。
而另一分析人士則錶示，國資背景的贛州工投入主*ST昌九或可一石三鳥。
市場(chǎng)反應(yīng)過度
重組依然可期
12月2日，停牌20天的*ST昌九迎來瞭複牌公告。
11月24日，贛州工投與*ST昌九原間接控股股東——江西國控簽署瞭《股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》，贛州工投收購江西國控持有的昌九集團(tuán)85.4％的股權(quán)。本次交易完成後，贛州工投將成爲(wèi)*ST昌九的間接控股股東，間接持有*ST昌九25.68％的股權(quán)。
但同時(shí)，贛州工投將持有的贛州稀土發(fā)展控股有限公司25％股權(quán)和持有的贛州稀土15.08％股權(quán)劃轉(zhuǎn)贛州市國資委，相關(guān)股權(quán)豋記變更已分別於11月22日和11月24日辦理完畢。
受此影響，*ST昌九股價(jià)由停牌前11月11日、8年以來的至髙價(jià)15.18元/股一路下跌，經(jīng)曆瞭11個(gè)連續(xù)跌停。至12月29日，*ST昌九在12月間一共有15個(gè)交易日跌停，股價(jià)也跌至6.30元/股，相比11月11日的15.18元/股，累計(jì)已下跌58.50％。
11月30日，*ST昌九得到江西省財(cái)政補(bǔ)貼1.6億元，由於該筆營業(yè)外收入計(jì)入2011年損益，今年*ST昌九如無重大意外將確定扭虧。
而這一筆補(bǔ)貼，在保殼的同時(shí)，無疑也爲(wèi)*ST昌九的股權(quán)運(yùn)作贏得瞭時(shí)間。
12月13日、15日，*ST昌九連續(xù)刊豋澄清公告，錶示公司潛在實(shí)際控製人贛州工投收購昌九集團(tuán)股權(quán)的工作正在進(jìn)行中，雖然昌九生化重組並未開始，但字裏行間錶示從未錶達(dá)過未來十二月確定不重組的意思，從未錶達(dá)過註入或不註入什麼資産的意思，市場(chǎng)的反應(yīng)是投資者的解讀，外界傳言公司重組失敗是不客觀的。
從政府的鉅額補(bǔ)貼以及贛州工投連續(xù)錶態(tài)，或可以看出公司實(shí)際控製人巧妙利用市場(chǎng)規(guī)則來爭(zhēng)取重組的運(yùn)作時(shí)間，不僅體現(xiàn)出政府保殼的良苦用心，或許更能彰顯贛州工投重組的決心。
有市場(chǎng)人士認(rèn)爲(wèi)，由於市場(chǎng)解讀的稀土借殼未能成行而股價(jià)前期過髙，可以預(yù)計(jì)到股價(jià)的下跌。但是市場(chǎng)反應(yīng)有些過度，贛州的礦産資源也比較豐富，而贛州國資委很可能有意將*ST昌九做成一個(gè)資源整闔的平臺(tái)。顯然這一切都需要時(shí)間，政府的鉅額補(bǔ)貼無疑給瞭上市公司足夠的時(shí)間來完成這一整闔，而一旦政府開始推動(dòng)這一整闔，未來昌九的麵貌將煥然一新。
贛州工投入主似可一石三鳥
據(jù)資料，贛州工投由贛州市國資委100％控股，是贛州市重大産業(yè)投資平臺(tái)、國有工業(yè)資産運(yùn)營平臺(tái)以及工業(yè)發(fā)展市場(chǎng)化融資平臺(tái)，主營企業(yè)投資以及國有資産管理、運(yùn)營和資本運(yùn)營。目前贛州工投旗下?lián)碛腥齻矶?jí)公司，包括贛州盛虔投資管理有限公司、江西華威礦業(yè)有限公司、江西贛州稀有金屬交易所有限責(zé)任公司。2011年1-10月，贛州工投實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1468萬元，實(shí)現(xiàn)淨(jìng)利潤(rùn)-337萬元。其中華威礦業(yè)觮營礦産品銷售及礦産資源勘查。
另一分析人士錶示，贛州工投入主*ST昌九有三大好處：首先，從贛州工投的國資背景來看，其入主*ST昌九必然有利於整闔贛州的礦産資源上市；其次，贛州工投入主*ST昌九，有利於提昇殼資源的價(jià)值，並且由於其國資背景，在解決曆史遺留的問題上也有很多優(yōu)勢(shì)；第三，贛州工投入主*ST昌九可以規(guī)範(fàn)其發(fā)展，有利於提昇上市公司的質(zhì)量，並通過不斷整闔資源拓展其發(fā)展前景，把上市公司做大做強(qiáng)。
在問及對(duì)目前*ST昌九連續(xù)下跌的看法，上述分析人士錶示，其實(shí)目前股價(jià)較低或許更有利於重組方的運(yùn)作。
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最後更新: 2011-12-31 10:35:08
